1979年，考上中南矿冶学院（中南大学前身）。1983年，获中南大学理学学士学位。1986年，获国防科技大学硕士学位。1990年，获美国耶鲁大学金融学博士学位。1990-1995年，任美国威斯康辛·麦迪逊大学助理教授；1995-1997年，任美国俄亥俄州立大学助理教授；1997-1999年，任俄亥俄州立大学金融学副教授。1999年，转任耶鲁大学金融学教授。（根据美国新闻与世界报道2011年全美大学排名，耶鲁大学综合排名全美第三名，金融学排名全美第十四名。）现任美国耶鲁大学管理学院金融学终身教授、清华大学经济管理学院特聘教授。2010年11月18日，被中国交通银行委任为独立非执行董事。美国ValueEngine公司创办人，美国Zebra对冲基金公司三大股东之一及首席投资经理。2014年，应聘入职北京大学经济学院。