外汇市场

　　1、外汇市场的概念及成因

　　外汇市场是指从事外汇买卖的交易场所，或是各种不同货币相互之间进行交换的场所。为什么会出现外汇市场呢？原因归结起来主要有以下几方面：

　　（1）贸易与投资

　　随着国际间往来贸易的发展，各国的商人在进行买卖的时候，需要交换不同的货币。比如，商人在进口商品时需要支付一种货币，而在出口商品时需要收取另一种货币。这样在结算账目时，他们就收取了不同的货币。从而，他们需要将自己手中的部分货币兑换成可以用于购买商品的货币。

　　（2）对冲

　　由于不同货币之间汇率的波动，公司将资产折算成本位币时，就可能遭受一定的风险。当以外币计值的国外资产在一段时间内价值稳定时，若汇率发生变化，以国内货币折算此资产价值时，就会发生损益。公司可以通过对冲的方式来消除这种潜在的损益。而外汇交易刚好抵消了由汇率变动而产生的外币资产的损益。

　　（3）投机

　　两种货币之间的汇率会随着货币之间供需情况的变化而变化。交易员在一个汇率上买进一种货币，而在另一个更有利的汇率上抛出该货币，就可以实现赢利。

　　外汇市场波动频繁且波幅较大。目前，一日涨跌2%~3%已不是新鲜事，不过也正是这样的起伏，给投资者创造了更多的良机，所以吸引了越来越多的投资者加入这一行列。

　　2、外汇市场的特点及参与者

　　（1）外汇交易的商品不是实物商品，而是货币。

　　（2）循环作业。

　　外汇市场是一个24小时连续作业的市场。对投资者来说，时间和空间上非常自由，投资者可以寻找最佳时机进行交易。比如，上午投资者可以在东京市场上买进日元，假如晚间纽约市场开市后日元上扬，他便可以在纽约市场上把日元卖出，而不论投资者身在何处。

　　（3）有市无场。

　　比如股票，投资者通过经纪公司制定的统一的制度在固定的场所进行交易，也就是说有固定的场所，而外汇市场没有统一固定的地点。

　　（4）外汇市场上的参与者。

　　外汇市场的参与者主要有外汇银行、中央银行、外汇经纪人、零售客户、外汇投机商。

　　3、外汇市场的种类

　　（1）根据有无固定场所可分为有形市场与无形市场有形市场：主要是**式市场。

　　无形市场：主要是欧美式市场。无形市场与有形市场相比，优势在于市场运作成本低、交易效率高，有利于市场一体化。

　　（2）根据外汇交易的主体可分为银行间市场（外汇批发市场、同业市场）和客户市场。

　　另外，外汇市场根据业务不同，又分为外汇拆借和外汇买卖两类市场。