1. 企业自由现金流

企业自由现金流是指企业运营活动中所产生的经营性现金流与投资活动中产生的现金流之和，减去所有融资活动的现金流后的余额。这体现了企业自身的盈利能力和投资能力。

华兰生物的2019年自由现金流为8.2亿元，远高于2018年的5.6亿元，说明公司现金流的可持续性在不断提升，为公司未来的持续发展提供了强有力的支撑。

2. 投资回报分析

2.1 股权投资回报率

股权投资回报率是指股东的投资在企业中所创造收益的比率。2019年华兰生物的股权投资回报率为19.78%，比2018年的18.37%有所提升。这说明华兰生物的业务发展和盈利能力较强，为股东带来了较高的投资回报。

2.2 总资产收益率

总资产收益率是指企业利润占总资产的比率。2019年华兰生物的总资产收益率为9.62%，比2018年的8.97%略有提升。这反映出华兰生物的资产利用效率有所提高。

3. 资金流向

根据华兰生物2019年年度报告，资金流向主要分为三个方面：

3.1 经营活动

2019年，华兰生物经营活动现金流入60.78亿元，主要来自销售收入，销售收入同比增长19.50%。同时，华兰生物通过加强管理、优化结构，降低成本费用，提高盈利水平，从而提高了现金流入的水平。

3.2 投资活动

华兰生物投资活动中现金流出主要用于购建固定资产、无形资产、长期股权投资等方面，投资金额为15.7亿元。并在2019年通过发行债券募集资金7亿元补充流动资金和回购股份。

3.3 融资活动

华兰生物融资活动主要是借款，2019年共借款12.5亿元，用于补充经营活动所需的流动资金及发展项目，其中短期借款为2.96亿元，长期借款为9.54亿元。

结语：

总体来看，华兰生物自由现金流稳定，股权投资回报率和总资产收益率有所提高，资金流向方面，经营活动现金流入量大于投资和融资活动的现金流出量。这显示出华兰生物盈利能力强、管理效率提高的趋势。同时，通过债券融资和回购股份等应对市场变化的方式，企业在调整内部结构的同时，也保护了股东的利益。