今天是伟隆股份上市的第一天，证券简称N伟隆（002871.SZ）。

极为罕见的一幕是，N伟隆在***竞价无成交，开盘后的前53分钟也没有任何成交。

这在盘面上看来，就好像停牌了一样。

造成这一局面的原因是，没有人卖！也就导致没有成交，没有开盘价，没有交易价格，盘面就只能显示发行价格，涨幅0%。

想象一下极限情况，如果新股全天没人卖、无成交，当天涨跌幅也就只能是0。这种情况很难发生，总会有雷锋叔叔出来卖一点点，让价格上去的。N伟隆这种近一个小时无成交的案例已经非常稀有了。

（N伟隆上午走势）

到了10：23，第一笔成交终于来了，有一位雷锋叔叔以20.32元/股的价格卖出了100股，N伟隆的涨幅来到32.03%。一分钟后，又一位雷锋叔叔出现，以22.16元/股的价格卖出了100股，涨幅顺利升至43.99%，达到顶格。

新股上市首日为什么会出现这样的走势，就要从上市首日的交易机制说起了。

经过证券时报·e公司记者的详细对比，沪深交易所关于新股上市首日的交易机制已经基本一致，一般不需要区别对待。

01

***竞价阶段

新股上市首日开盘***竞价的有效竞价范围为发行价的上下20%，即较发行价上涨20%、下跌20%范围内的申报价格可以参与开盘***竞价。其他价格为无效报价。

有效竞价范围的计算结果按照四舍五入原则取至价格最小变动单位，即0.01元。

如，今天上市的N先达(603086)，发行价为17.64元/股，在***竞价阶段，有效的申报价格为发行价的80%-120%，四舍五入保留两位小数，即14.11-21.17元/股。实际情况是，N先达***竞价阶段成交200股，价格均为21.17元/股，该价格就成为了N先达的开盘价。

需要提醒投资者注意的是，若***竞价阶段没有产生开盘价，则以当日第一笔成交价作为开盘价。

这里的典型案例便是前面提到的N伟隆，***竞价无成交，10:23第一笔成交价格20.32元/股，就成为了N伟隆今天的开盘价。

02

连续竞价阶段

有效申报价格不得高于发行价格的144%且不得低于发行价格的64%，同样是四舍五入保留两位小数。

以N伟隆为例，有效的申报价格范围为9.85-22.16元/股，即涨幅在-36%-43.99%之间。

近年来新股上市首日都顺利达到了44%的顶格涨幅，还没有发生过触及跌停的情况。

03

临停措施

临停措施是为了让投资者有个冷静的时间，现在看的功用就是降温，不要一下子涨的那么猛。

新股上市首日连续竞价阶段，盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌超过10%的，实施盘中临时停牌。停牌持续时间为30分钟，如停牌持续时间达到或超过14:55，当日14:55复牌。

这里要特别注意的是，这个10%的上涨是相较于开盘价的，不是发行价。

以日前上市超频三为例，发行价为8.96元/股，***竞价阶段达到20%顶格涨幅，以10.75元/股的价格开盘。开盘后，立即有少量成交，价格升至11.83元/股，较开盘价的涨幅10.04%，触发临时停牌机制。此时，超频三的涨幅为32%。

超频三随即临停30分钟，复牌后又以12.90元/股成交一笔，较发行价上涨44%，达到顶格。

今天的N伟隆略为特殊，但仍是基于上述规则。由于***竞价无成交，20.32元/股的第一笔成交为开盘价，后续达到顶格涨幅的价格为22.16元/股，较开盘价的涨幅为9.06%，没有达到10%，因此不需要临时停牌。

伟隆股份首次公开发行股票1700万股，全部为新股，发行价格15.39元/股，新股募集资金2.62亿元，发行后总股本6800万股。伟隆股份主营业务为给排水阀门产品的设计、研发、生产和销售。2016年度，公司实现营业收入2.73亿元，净利润5244.05万元。