对于空头市场，它的另外一个名字熊市更为投资者所了解。虽然空头市场的大趋势是证券价格不断走低，但这其中也有一个循序渐进的过程，了解这些可以让投资者及早发现熊市的出现并作出正确应对。　　空头市场的三个阶段是什么？　　【1】第一个阶段是出货期：这一过程在多头市场的末期就开始形成。许多具有超前眼光的投资人开始发现企业的盈利到达了不正常的高点，因此开始加快自己出货的速度。但是大部分普通交易者仍热衷于交易，此时的成交量仍然会处在一个很高的水平，但是价格弹升时有逐渐减少的倾向。　　【2】第二个阶段是恐慌期：有买进意愿的投资者急剧减少，而想要卖出的人则急着要脱手。价格下跌的趋势突然加速到 几乎是垂直的程度，此时买卖量的比例差距达到最大。　　【3】第三个阶段由那些缺乏信心者的卖出所构成的：空头市场最后阶段的下跌是集中在那些业绩优良的股票身上，因为这种股票的持有者是最后失去信心的，而业绩差的那些股票在之前就已经到了跌无可跌的底部了。这一阶段，下跌速度并不会加快。　　事实上，在所有的利空消息出尽之前，空头市场往往就已经结束了。因为投资者已经提前对最坏的情况做了预期并卖出手中股票，这一情况已经实时反应到股价上来。