垃圾债因为它的信用评级很差，但是发行利率很高而得名。对于很多人来说可能不知道垃圾债还有一个名字是高收益债，高收益债顾名思义就是收益很高的债券，虽然说这种垃圾称为是垃圾债但是它的发行企业并不都是垃圾企业，他们只是被海外的评级公司给的评级级别较低而已，事实上他们中很多都是优质的国内企业，举例来说招商银行被评为BBB+，还有一些知名的美国企业也是，像Sprint、 Rite Aid、 HCA等也都是垃圾评级。

从一组数据中可以看出来，垃圾债其实并不垃圾，垃圾债的违约回收率为50%，换句话说就是企业在违约自后投资者能够拿到50%的本金。垃圾债现在的发展以发达国家为主而发达国家又以美国为主垃圾债的主要发展期是上世纪的80年代，现在全球的市值已经超过2万亿美元。从书中的统计中我们可以看出来，从1985年到2010年的25年间美国垃圾债的违约率仅为4.2%，而现在的违约率仅为2.5%左右，比历史上的还要低。

债券投资一般如果没有遇到违约风险，定期会获得一定的利息，或者到期后会获得本金和利息。它的优点就在于有稳定的现金收入，相对于股票来说还是很有优势的，不过由于受到利率的影响和市场偏好的影响，会导致价格的变动。垃圾债的风险一般人人为风险小于股票收益当然也小于股票投资，但事实上并不是如此，历史证明垃圾债的长期回报并不比股票来的低。

现在垃圾债的发展最主要还是和大的经济环境有很大的关系，现在很多发达国家尤其是美国经济在逐渐转好，我们相信未来2到3年仍将是垃圾债的一个较好周期。