无差异曲线是对一个特定的投资者而言，根据对期望收益率和风险的偏好态度，按照期望收益率对风险补偿的要求，得到的一系列满意程度相同的证券组合在均值方差坐标系中所形成的曲线，其特征为：

1、无差异曲线是一条向右下方倾斜的线，斜率是负，表明为实现同样的满足程度，增加一种商品的消费，必须减少另一种商品的消费。

2、在同一个平面上可以有无数条无差异曲线，同一条曲线代表相同的效用，不同的曲线代表不同的效用。

3、不能相交，否则无差异曲线的定义会和它的第二特征发生矛盾。

4、凸向原点，所谓无差异曲线就是表示能给消费者带来同等程度满足的两种商品的不同数量组合的点的轨迹，因为同一条无差异曲线上的每一个点所代表的商品组合所提供的总效用是相等的，所以无差异曲线也叫做等效用线。