《胭脂扣》主要讲述了香港三十年代的石塘咀名妓如花与纨绔子弟十二少的感情纠葛故事。梅艳芳一点就通，最后的拿捏，让关锦鹏很满意。她走后，关锦鹏也发出了“无线一代谢幕”的感慨。《胭脂扣》是改编自李碧华同名小说的一部爱情片，由关锦鹏执导，梅艳芳、张国荣、万梓良、朱宝意主演，于1988年1月7日在中国香港上映。

故事发生在三十年代香港的塘西风月区和五十年后已经变得十分现代化的城市里，梅艳芳饰演石塘嘴名妓如花，她与张国荣饰演的富家公子十二少产生了真爱情，但不为男方家长接受，两人相约吞食***殉情。梅艳芳非常喜欢这个小说，是她建议嘉禾公司把这个小说的版权买下来，她来演如花。第一个导演是唐基明，关锦鹏接手时，因为其他演员档期出现问题，只剩下梅艳芳。梅艳芳建议说，我给新艺城拍一部电影，换张国荣过来拍《胭脂扣》。