就在昨天，央行放水5500亿，相当于市面上一下子多出5500亿元的资金，这批资金可以用于商业贷款，也可以拿来搞工程。

那问题就来了，货币超发一般都会通货膨胀，导致居民财富缩水，央行一下子放出5500亿，就不会引发上述的情况吗？

答案是不会，央行这么做，是有很深的理论依据的。

这依据主要来自两点：

1.国内房地产市场是有效的资金蓄水池：

房地产作为国内经济发展的支柱性产业，其发展依赖于国内投资增速的变化，而其发展的动力正是国内货币的发行规模和速度，同时由于其建设发展需要大量的货币支持。

因而我认为房地产市场除了作为国内经济的火车头外，还是一个非常有效的资金蓄水池，过去二十年虽然国内货币存在明显超发的现象，但由于房地产强大的吸金能力，使得真正流通的货币仍属正常量，因而没有造成严重的通货膨胀。

当前部分观点认为国内仍有货币宽松空间就是看准了房地产蓄水池的功效，即便货币进一步超发，大概率也将大比例流入房地产市场，这样既可以拉动经济增长，也不会带来通货膨胀。

2.全球宽松周期的来临和国内经济结构转型：

2017年开始美联储开启了加息缩表周期，使得全球流动性出现了快速的收缩，而国内也由于各部门负债率的持续攀升，管理层也于2018年开启了去杠杆政策。

不过由于国内国外流动性的同时收缩，企业的融资渠道出现了明显的收缩，国内经济增速也出现了一定程度的下滑。

但进入2019年开始，随着多国央行释放的降息信号以及美联储的鸽派发声，使得全球宽松周期来临的预期越来越足，在此背景下，国内央行也有充足的汇率空间实施新的货币宽松政策。

另一方面，当前国内经济结构也已经到了转型的关键时期，科技兴国的发展战略使得高新技术企业也需要得到大量资金的支持，此时如果货币政策转为宽松，也能使其充分受益。

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