股市估值是衡量股市价格是否合理的重要指标。在判断股市估值高低时，需要综合考虑多个指标，其中最重要的三个指标分别是市盈率、市净率和股息率。
市盈率是指股票价格与每股收益之比，它反映了市场对公司未来盈利的预期和信心。一般情况下，市盈率越高，表明投资者对该公司未来的盈利预期越高，股票价格也相应越高。但是，如果市盈率过高，可能意味着市场对该公司的未来盈利预期过于乐观，风险也相应增加。
市净率是指股票价格与每股净资产之比，它反映了公司的实际价值与市场价格之间的差距。一般情况下，市净率越低，表明市场对该公司的价值估计越低，股票价格也越低。但是，如果市净率过低，可能意味着市场对该公司的未来发展前景过于悲观，存在低估风险。

股息率是指公司每年派发给股东的股息与股票价格之比，它反映了公司的分红能力和稳定性。一般情况下，股息率越高，表明公司分红能力越强，股票价格也相应越高。但是，如果股息率过高，可能意味着公司未来的盈利能力存在风险，分红可能会受到影响。
综合考虑以上三个指标，可以判断股市估值高低。如果市盈率和市净率都较高，股息率较低，可能意味着市场对公司未来盈利预期过于乐观，公司估值偏高；如果市盈率和市净率都较低，股息率较高，可能意味着市场对公司未来发展前景过于悲观，公司估值偏低。因此，在投资股市时，需要综合考虑多个指标，进行全面的分析和判断。