内含增长率（Intrinsic Growth Rate）是一个用于衡量公司价值增长速度的重要指标。它是指在不考虑现金分红情况下，公司每年内部增长的速度。内含增长率与公司的盈利能力、市场需求、竞争环境等因素有关。计算内含增长率的公式为：内含增长率 = ROE × Retention Ratio。其中，ROE是指公司的净资产收益率，也即利润与净资产之比；Retention Ratio则是指公司的留存比率，也即利润未分配部分占总利润的比例。

我们来看ROE的计算公式。ROE = 净利润 / 净资产。净利润是公司在一段时间内的总利润，净资产是指公司所有者权益减去无形资产、负债等。ROE反映了公司利用自己的资产进行生产经营所获得的收益水平。一个公司的ROE越高，说明其对资产的利用水平越高，获得的利润也就越多。

接下来，我们来看Retention Ratio的计算公式。Retention Ratio = 留存利润 / 总利润。留存利润是指公司不分红、不派息，而是将利润留下来用于企业发展的部分；总利润是公司在一定时期内的总收入减去总成本。留存比例的大小决定了公司是否将利润用于现金分红，还是继续投资扩张。留存比例越高，公司留下来的利润就越多，用于企业自身发展的资金也就越充足。

内含增长率是通过ROE和Retention Ratio两个指标进行计算得出的。从公式可以看出，内含增长率与公司的盈利能力和利润留存有着密切的关系。如果一个公司的ROE较高，同时留存比例也较高，那么其内含增长率就会相对较高。反之，如果公司的ROE较低，或者留存比例较低，那么其内含增长率就会相对较低。

内含增长率的计算可以帮助投资者评估公司的投资价值和增长潜力。通过分析公司的ROE和Retention Ratio，投资者可以判断公司是否能够持续保持增长，并决定是否值得投资。当然，除了内含增长率，投资者还需要考虑其他因素，如市场需求、竞争环境等，综合判断一个公司的投资价值。

内含增长率是一个重要的指标，可以帮助投资者评估公司的增长潜力。通过计算ROE和Retention Ratio，可以得出一个公司的内含增长率。投资者可以利用内含增长率来指导自己的投资决策，选取具有增长潜力的企业进行投资。