随机漫步理论的实际意义

随机漫步理论虽然有严重的缺陷，但它也拥有较强的理论根据，足以解释每个投资者的大部分股市经验，且对所有投资者都有重要的务实教训。

首先，任何人无法不花代价就能获得某些利益。不要把所有精力放在某一个投资体系上，不管该体系是如何的精致复杂.不论何种投资体系，不管它过去的表现如何优秀，也别期望它能帮你无中生有。例如，1972年人们对“成长股”有广泛兴趣，这一体系极其简单，就是一味地买成长股，只要能买到成长股，就能战胜股市。很显然，假如这一体系成功了，就违背了随机漫步理论，历史事实也记录这一体系确实未获得最终成功。由此可见，我们不可盲目迷信某种股票，要知道.没有任何股票能比其他股票更具诱惑力。

随机漫步理论的一个基本教条是所有投资者均可自由免费获取情报。实际上，情报并非必然到达所有投资者的手中，只是可以用公平的价格交换而得.这意味着大多数投资情报在任何人可以获利之前，已充分反映在股价上了。因此，其他投资者也可取得的情报，并不能使你在竞争中遥遥领先，情报只是让你跟得上形势.以了解价位为何达到了目前的水平，而并非让你知道股价将如何变动.

在股市上绝对获利的有效保证是拥有特别的(不是内幕的)消息，而该消息并未被其他投资者广为了解或知道，但这是极其不易获得的。这种特别消息每个人都可获得，但只能靠直觉和机敏的反映，并且只有冒风险才能加以利用。

我们每位投资者都可能碰到同样的机会，并且都可以利用这种特别的“消息”而“做”得很成功。这里所说的“特别”的消息与内幕消息有一个明确的区别:内幕消息是非法的，而且意味着从董事、经营者或高级职员等公司内幕人员处获得;特别的消息则是每个人都可以不受限制地获得却不被了解或视而不见的消息。